[TOC]
参考
兴全新视野是一只定期开放式的偏股混合型基金,成立于2015年7月1日,成立至今(2019年10月24日),基金收益率41.16%。而同期上证指数由4053点下跌到2940点,跌幅27.46%,基金收益率大幅战胜上证指数68.62%。
而现在,从2019年10月25日-31日,新视野再次开放了!那么这只基金值得买吗?分析后的结论或许会让你大吃一惊。
优秀的基金
战胜指数
上图为今年以来兴全新视野与上证指数的走势对比图,可以很明显的看出:
在上涨行情中,基金涨幅跟得上
在下跌行情中,基金下跌明显较慢
近几个月震荡行情中,显著超越上证指数
任意一次开放时买入持有至今,都是盈利的
昨天(2019年10月24日)的净值为1.4116元,是成立以来所有开放期的最高净值,这代表所有购买该基金的投资者,都是赚钱的!
十年老将,明星基金经理董承非
董承非管理时间较长的基金共有3只,其中兴全趋势和兴全全球视野在他任职期间的复合收益率都达到了18%。
兴全新视野因为成立的点位较高,年化收益只有8.31%,但考虑同期指数表现,还是十分牛逼。
非常有实力的基金公司
兴全基金旗下所有基金,在业内排名均十分靠前,优秀是其一贯的传统。
众所周知,我一直是兴全基金的铁杆粉丝,多次推荐兴全基金公司《你应该知道的一家基金公司》。
并且我也是董承非的铁杆粉丝,我自己定投的主动型基金中,就有董承非管理的基金。
那么,兴全新视野开放了,是不是可以买入呢?
公募外衣的私募产品设计
下面我来分析一下兴全新视野这个基金。新视野是公募基金,但是从产品设计结构上讲,更像是私募。主要体现在3个地方:
封闭期
股票仓位占比
业绩报酬
封闭期
兴全趋势是普通的开放式基金,随时可以进行申购赎回。而兴全新视野是定期开放型,每3个月才开放一次。
从好的方面看,有的人心态不好,容易受短期行情的影响而随意赎回基金,有封闭期可以限制短期冲动产生的赎回欲望。更容易坚持长期持有,才能真的赚到钱。
从坏的方面说,基金有封闭期,定期开放申购赎回,对投资者的便利性会有一定影响。
我认为3个月封闭期应该是中性的,有好有坏
股票仓位
传统的偏股混合型基金,都有股票的最低仓位限制,比如兴全趋势最低股票持仓比例为30%。这代表即使是牛市最高点,也必须最少持有30%的股票持仓。
而兴全新视野的股票仓位为0-95%。如果基金经理认为市场行情不好,完全可以将基金仓位降低到0%,股市再怎么跌也没关系。因为兴全新视野成立于2015年7月1日,处于市场高位。
在基金成立初期,兴全新视野因为0仓位优势,基本上完全不受市场下跌的影响。净值走势十分稳健。
但是随着产品的运行,且目前处于估值低位,0仓位的意义较小
上图为兴全趋势与兴全新视野的仓位对比,可以看出,两只基金的仓位目前基本贴合到一起。
从业绩表现上看:
上图为2017年至今,兴全趋势与兴全新视野业绩对比。看图可以发现2017年以来,兴全趋势与新视野走势高度重合。并且兴全趋势还略高于兴全新视野
上图是兴全新视野与兴全趋势在2019年的业绩表现对比。延续了以前的趋势,两个基金的业绩走势图,基本完全重合。
从基金仓位和业绩表现上:兴全趋势与兴全新视野的仓位基本接近一致,且两只基金的业绩差别并不大。
业绩报酬
兴全新视野最大的特点是也像私募一样会计提业绩报酬。
业绩报酬计提规则也很简单:单个封闭期收益超过1.5%且净值要创新高(高于过往开放时的最高累计净值),收益超过1.5%的部分,基金公司分成20%。
计提过程举个例子:
如果某人于2019年7月25日买入10000份兴全新视野,净值1.304元,总资产13040元。
1.5%的收益为195.6元
假设本次开放时净值为1.343元,10000份,总资产为13430元。
盈利为390元,超出部分为194.4元。需要计提业绩报酬 = 194.4 * 0.2 = 38.88元。
基金公司将对该投资收取38.88元的业绩分成,收取的方式为扣减份额。
38.88元相当于28.95份。
在计提完业绩报酬后,实际持有的份额为9971.05份,净值1.343元,总资产13391.12元。
虽然从基金收益上看,兴全趋势和兴全新视野的业绩表现差不多,但考虑业绩报酬后,兴全新视野的实际收益大幅下降。
结论
毫无疑问,董承非是长期业绩十分优秀的牛基基金经理。
其旗下管理的两只基金兴全趋势与兴全新视野业绩都很好
从业绩上看,两者近几年表现相当
兴全新视野的3个月封闭期,我认为有利有弊
从费用上说,20%的业绩报酬,将会较大影响投资者的实际收益水平。
如果看好董承非,我更推荐购买兴全趋势。