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公募基金主动管理TOP50
需要说明一下，指数基金仅有体现主动管理能力的指数增强基金入选，被动管理的指数基金不在此之列。债券基金也是只有体现大类资产配置和权益管理能力的二级债基、绝对收益基金入选，纯债基金不在研究范围。
权益类公募赚钱不少，但投资者体验较差，这已经是讨论了多年的话题。除了投资者追涨杀跌、高买低卖之外，基金的实际表现与投资者预期的差距也是不容忽视的原因。
很多投资者认为：主动型基金你既然提计了1.5%的管理费，那你就应该给我把活全干了。首先你要给我做大类资产配置，还要给我择股选券，然后还要给我择时。再说白一点，既要涨的快、赚钱多，又要波动低、回撤小。这就是很多基民的要求。
要求无可厚非，但现实与理想还是有较大差距的。基金经理是人不是神。大类资产配置、择股选券、择时这三大能力很少有人能通吃的。能做好一项，就是成功的基金经理了，能做好两项绝对是TOP级。基金经理都有自己的能力圈。你要求他的能力圈无限扩大，这是违背客观规律的。
对基金经理来说，承认自己的能力圈、恪守自己的能力圈，这也是对基民负责。投资者应该是要较为深刻的了解基金经理的投资体系和能力圈，进而选择适合自己的产品。
成功的基金经理，都有自己的风格，基本都能贴个标签。这个基金是什么特点、怎么使用，基民一目了然。标签实际上就是把晦涩难懂的投资术语通俗化的过程。
下面我把《公募基金主动管理TOP50人名单，价值连城，拿走不谢》里面列的主要基金经理，都贴一个标签，供大家参考。（名单有所调整和补充）
易方达
张坤（易方达中小盘110011）
价值投资、高ROE、白酒、长期持有、长线绩优
萧楠（易方达消费行业110022）
消费、白酒、择股、长期持有、长线绩优
张清华（易方达安心回报110027）
长期绩优债基、激进二级债基、转债、大类资产配置
胡剑（易方达稳健收益110008）
长期绩优债基、稳健二级债基、大类资产配置、控制回撤
陈皓
博时
王俊（博时主题行业160505）
十年十倍、价值投资、合理估值、控制回撤、稳健
过钧（博时信用债券050011）
长期绩优债基、激进二级债基、转债、大类资产配置
华夏
蔡向阳（华夏回报002001）
十年十倍、到点分红、价值投资、稳健
广发
傅友兴（广发稳健增长270002）
股债均衡、大类资产配置、价值投资、控制回撤、长线绩优
谭昌杰（广发趋势优选000215）
绝对收益、大类资产配置、控制回撤、稳健
南方
史博（南方绩优成长202003）
二十年老将、副总、价值投资、稳健
骆帅（南方优选成长202023）
潜力新秀、价值投资、高ROE、稳健
工银瑞信
鄢耀/王君正（工银金融地产000251）
金融地产、稳健、长线绩优
袁芳（工银文体产业001714）
潜力新秀、择股、稳健、灵活
欧阳凯（工银双利485111）
长期绩优债基、稳健二级债基、大类资产配置、控制回撤
富国
朱少醒（富国天惠161006）
二十年老将、副总、十年十倍、成长股投资
李笑薇（富国沪深300增强100038）
副总、海龟、量化、指数增强
张峰（富国中国中小盘100061）
长期绩优QDII、港股及海外、择股
兴全
董承非（兴全趋势163402）
二十年老将、副总、十年十倍、稳健、择股
谢治宇（兴全合润163406）
300亿操盘手、均衡配置、择股、稳健、长线绩优
乔迁（兴全商业模式163415）
潜力新秀、择股、稳健、灵活
申庆（兴全沪深300指数163407）
二十年老将、量化、指数增强
景顺长城
刘彦春（景顺长城新兴成长260108）
十年十倍、价值投资、高ROE、择股、白酒、长期持有
黎海威（景顺长城量化新动力001974）
副总、海龟、量化、指数增强
余广（景顺长城核心竞争力260116）
价值投资、高ROE、择股、长期持有
鲍无可（景顺长城能源基建260112）
稳健、高股息、低估值、控制回撤
中欧
曹名长（中欧潜力价值001810）
价值投资、高股息、低估值
周应波（中欧时代先锋001938）
成长股投资、择股、灵活、长线绩优
周蔚文（中欧新蓝筹166022）
二十年老将、副总、成长股投资、择股
葛兰（中欧医疗健康003095）
医药、潜力新秀、医药科班、择股
汇添富
劳杰男（汇添富价值精选519069）
价值投资、长期持有、择股、高ROE、稳健、长线绩优
雷鸣（汇添富蓝筹稳健519066）
价值投资、长期持有、择股、高ROE、稳健、灵活、长线绩优
王栩（汇添富优势精选519008）
十年十倍、成长股投资、择股
赵鹏飞（汇添富高端制造001725）
暂无
郑磊（汇添富创新医药混合006113）
医药、择股、医药科班、控制回撤
长安
林忠晶（长安鑫利001281）
林忠晶：价值投资、高ROE、择股、择时
杜振业（长安鑫益002146）
杜振业：绝对收益、潜力新秀、控制回撤
华安
杨明（华安策略优选040008）
杨明：价值投资、择股、大金融、长线绩优
苏圻涵(华安沪港深通精选001581）
苏圻涵：长线绩优QDII、港股及海外、择股
胡宜斌
胡宜斌：成长股投资、潜力新秀、择股、科技、5G
交银
王崇（交银新成长518736）
王崇：均衡配置、择股、稳健、长线绩优
何帅（交银优势行业519697）
何帅：成长股投资、择股、控制回撤、长线绩优
杨浩（交银新生活力519772）
杨浩：成长股投资、择股、TMT
嘉实
归凯（嘉实泰和000595）
归凯：十年十倍、GRAP、稳健、择股
谭丽（嘉实价值优势070019）
谭丽：价值投资、高股息、低估值、稳健
张金涛（嘉实沪港深精选001878）
暂无
洪流
洪流：二十年老将、GRAP（合理估值下的成长）、稳健、择股
华泰柏瑞
田汉卿（华泰柏瑞量化增强000172）
田汉卿：副总、海龟、量化、指数增强
东方红
林鹏（东方红沪港深002803）
林鹏：二十年老将、副总、价值投资、择股、高ROE、长期持有、长线绩优
睿远
傅鹏博（睿远成长价值007119）
傅鹏博：二十年老将、副总、十年十倍、成长股投资、择股、长线绩优
中庚
丘栋荣（中庚价值领航006551）
丘栋荣：价值投资、PB-ROE、长线绩优
信达澳银1人：
冯明远（信达澳银新能源001410）
冯明远：潜力新秀、成长股投资、择股、科技、5G
国富
徐成（国富沪港深成长精选001605）
徐成：港股及海外、绩优沪港深、择股
海富通
杜晓海（海富通阿尔法对冲519062）
杜晓海：对冲、绝对收益、控制回撤、稳健
泓德
邬传雁（泓德远见回报001500）
邬传雁：副总、成长股投资、稳健、择股、长线绩优
鹏华
- 王宗合：价值投资、择股、高ROE、长期持有、白酒、长线绩优
前海开源
- 邱杰：择时、择股、大波段、长线绩优
大家可以看的出来，有4人入选的基金公司共五家：易方达、兴全、中欧、汇添富、景顺长城，这些都是比较注重主动权益产品的基金公司。
另外，东方红、睿远也都比较强调主动管理能力。东方红由于风格都差不多，只列了林鹏一人。睿远目前只有一只基金。
投资风格梳理
按照投资风格和基金的类别，再次梳理一遍：
价值：张坤、王俊、蔡向阳、史博、骆帅、董承非、谢治宇、曹名长、刘彦春、余广、劳杰男、雷鸣、赵鹏飞、林忠晶、杨明、谭丽、林鹏、丘栋荣
成长：袁芳、朱少醒、乔迁、周应波、周蔚文、王栩、王崇、何帅、杨浩、归凯、傅鹏博、冯明远、邬传雁
量化及指数增强：李笑薇、黎海威、申庆、田汉卿
股债平衡：傅友兴、鲍无可
港股及海外：张峰、徐成、张金涛、苏圻涵
行业主题：萧楠（消费）、葛兰（医药）、鄢耀/王君正（金融地产）
激进二级债券：张清华、过钧
稳健二级债券：胡剑、欧阳凯
绝对收益：谭昌杰、杜振业
对冲：杜晓海
二鸟老师做组合的基金，基本来源于这50人名单。像价值五剑，有几个攻守均衡、风格稳重的老将坐镇，构成基本盘。在今年一季度行情好时，使用了像信达澳银新能源这样极富攻击性的基金去冲锋；去年行情不好时，使用了广发优企精选、富国沪港深行业精选这样比较注重控制回撤的基金去防守。在牛市走到中后期，市场喧嚣、牛熊难辨时，则可能会使用激进二级债基，让张清华、过钧这些擅长宏观研究的牛人来判断。
绝对收益目标组合，主要是使用的做绝对收益的谭昌杰、杜振业、做对冲的杜晓海以及稳健二级债基胡剑的基金。净值曲线稳步向上，接近于一条15度斜率的直线，不断创新高。
在实战角度的话，我不怕你业绩不好，就怕你没风格。你一会价值，一会成长，来回变来变去的话，这样的基金我是没法使用的。在选基金的时候，像这样的标签如果找不出三个以上的话，就不能入选。
有特点和风格的基金，即使是业绩暂时落后，我也能理解。比如老曹的中欧恒利，今年被骂的很厉害。但我是不会去骂的。老曹的择股风格是低估值、高股息，比较注重安全性。这两年市场呈“强者恒强”特征，低估值高股息策略在今年是暂时失效的。你不要因为这两年业绩不佳而质疑他的能力，只能说他的风格暂时不适合当前行情。但后面会怎样，这个说不好。风格都是轮动的，没有永远涨的股，也没有永远跌的票。他坚持自己的投资体系，这没问题。相反，如果他把那些低估值的票割肉，去追茅台之类的话，这就是瞎搞了。
再比如像冯明远的信达澳银新能源，这是一个具有鲜明科技风格的成长型基金，但波动也较大，价值五剑曾使用过一段时间。虽然现在没使用了，但我从来没否定过这只基金。这个基金长期持有没问题，这个我知道。我自己个人账户的话，肯定是不会卖的。价值五剑是公众跟投账户，完全是两码事。把这个基金替换下来，主要是出于控制组合波动考虑的，后面也不排除会阶段性再使用。类似的基金还有胡宜斌的华安媒体互联网。
对于投资者来说，鲜明的标签也便于基民识别和使用。你认可价值投资长期持有，就去找东方红、睿远、兴全；相信GRAP，就去找嘉实洪流、归凯他们；低估值高股息策略是老曹、谭丽；看好科技板块，能承受一定的波动，就使用冯明远、胡宜斌的基金；要求绝对收益，去找谭昌杰、杜振业；要做择时，还只有前海开源王宏远他们有这个能力；医药的话，得找葛兰、郑磊这些医药科班出身的基金经理；搞消费、白酒，去找萧楠、王宗合。
主动型基金的风格飘移，这是投资者最头疼的问题。建议每一位基金经理都要承认自己的能力圈、恪守自己的能力圈，进而拓展自己的能力圈。主动基金的基金经理，最好每个人都要有个标签。
